Неосмотрительность в формулировках госорганов в акционерном споре на почве дивидендов создает риски возникновения кризиса доверия, который может аукнуться стабильностью всей финансовой системы страны
История со структурой владения одного из значимых игроков финансового рынка – Jusan Bank – набирает обороты. Стороны обменялись информационными уколами, однако в пылу корпоративных баталий на кону остро подвис вопрос доверия к финансовой системе, чего, по-видимому, не до конца осознают инициаторы батла. Масла в огонь подливает жесткость формулировок, что порождает недвусмысленные риски перед неискушенными в тонкостях юриспруденции и терминов клиентов как в рознице, так и в корпоративной среде. «Ведомости Казахстана» попытались разобраться в ситуации, а также вероятных рисках и последствиях дальнейшей эскалации спирали конфликта.
Предмет спора: что означает арест акций?
16 февраля текущего года Генеральная прокуратура распространила пресс-релиз (https://www.gov.kz/memleket/entities/prokuror/press/news/details/507128?lang=ru), о намерении «вернуть в Казахстан контроль над группой Jusan». Речь идет гражданском споре в Бостандыкском районном суде по иску прокурора Алматы о признании недействительной сделки между ТОО «Pioneer Capital Invest» и «Jusan Technologies Ltd» зарегистрированной в Великобритании. На время судебных тяжб, акции в обеспечительном порядке были арестованы. Однако никакого влияния на работу банка это не оказывает, так как спор идет вокруг того, кому они принадлежат.
В своем иске прокуроры ссылаются на поступившее заявление от руководства «Назарбаев Фонда» (от 3 февраля текущего года), где заявляется о противоправных действиях, приведших к смене конечного владельца группы Jusan в пользу ряда иностранных граждан. При этом иск никоим образом не касается текущей деятельности «Jusan Bank», а также не несет никаких ограничений в его работе.
«В ходе данного анализа была выявлена непрозрачная схема по изменению структуры владения активами группы «Jusan». Реализация этой схемы привела к безвозмездной передаче контроля над группой в зарегистрированные за рубежом организации. В частности, 27 апреля 2020 года общее собрание участников ТОО «Pioneer Capital Invest», владельца группы «Jusan», приняло решение об одобрении передачи имущества Pioneer в акционерный капитал зарегистрированной за рубежом Jusan Technologies Ltd. Данные действия создали угрозу общественным интересам, в том числе интересам десятков тысяч казахстанских студентов и школьников «Назарбаев Университета» и «Назарбаев интеллектуальных школ», одним из источников финансирования которых являются дивиденды по акциям, облигациям и вкладам группы «Jusan», — следует из сообщения Генеральной прокуратуры.
В корпоративных войнах нельзя брать клиентов в заложники
По данным Казахстанской фондовой биржи (KASE), АО First Heartland Jusan Bank (официальное юридическое название Jusan Bank) принадлежит АО First Heartland Securities (FHS, 78,73% простых акций) и Есенову Галымжану Шахмардановичу (20,11%). В свою очередь 99,48% FHS по состоянию на начало 2023 года принадлежало Jusan Technologies Ltd, следует из раскрытия на KASE. Другими словами, речь идет о возвращении в казахстанскую юрисдикцию пакета акций банка, принадлежащем FHS, в размере 78,73%.
Следом за Генеральной прокуратурой в публичное поле вышел сам Jusan Bank, подчеркнув, что финансовый институт не является участником данного гражданского спора и никаких рисков для своей текущей деятельности не имеет. Более того, в банке заверили, что продолжают свою деятельность в штатном режиме, а все обязательства перед клиентами будут исполняться.
«Банк и его основные акционеры являются резидентами Республики Казахстан. Финансовый институт исполняет все требования регулятора и национального законодательства. Именно поэтому Генеральная прокуратура в своем информационном сообщении о иске в отношении группы Jusan подчеркнула, что деятельность Jusan Bank не является предметом данного разбирательства», — подчеркнули в пресс-службе банка.
Финансовый регулятор в лице Агентства по регулированию и развития финансового рынка (АРРФР) также заверил, что фининститут является устойчивым, а акционерный спор не несет для деятельности банка никаких рисков. Позже «Jysan Holding», называющей себя собственником «Jusan Technologies Ltd», объявил о подаче встречного иска в Федеральный окружной суд штата Невада (США) против правительства Казахстана, обвиняя последнего «в кампании с целью захвата активов компании на сумму $1,5 млрд».
Тернистый путь к дивидендам
Налицо акционерный конфликт, обострившийся в конце прошлого года вокруг ситуации с выплатой дивидендов. Поскольку банк является финансовым ядром эндаумент-фонда «Назарбаев университета» и одноименных интеллектуальных школ, встал вопрос борьбы за данные финансовые потоки. Банк несколько раз не смог собрать кворум акционеров для принятия решения. Напомним, на кону сумма в 172 млрд тенге.
Вне зависимости от исхода данного гражданского спора, вопросы хозяйственной деятельности не входят в периметр иска. Однако форма решения, предполагающая арест акций, несмотря на многочисленные оговорки о невмешательстве в работу самого банка, создает негативный информационный фон. Такие тонкие юридические конструкции не могут служить гарантией паники среди розничных клиентов банка. А с учетом масштабов бизнес-операций группы Jusan, влияние будет иметь на весь финансовый сектор. Здесь стоит напомнить, что помимо собственно банковского направления, в группу входят страховая и управляющая компания, фондовый брокер, маркетплейс, а также мобильный оператор.
Широкая линейка продуктов привела к тому, что банк привлек массовую розницу и занял седьмую строчку по объему привлеченных вкладов населения на сумму более 650 млрд тенге. Это примерно сопоставимо со специальными резервами Казахстанского фонда гарантирования депозитов, в размере более 685 млрд тенге. Говорить о последствиях некачественной коммуникационной политики в такой ситуации излишне, так как по своему воздействию они могут существенно повысить градус недовольства в стране как со стороны населения, так и бизнеса, которые став жертвой эмоций потеряют средства.
Банк активно шагает в сторону расширения безналичной экономики, планомерно выстраивая свою терминальную инфраструктуру на внутреннем рынке, на что обратили внимание аналитики Price Waterhouse Coopers в своем свежем обзоре (https://www.pwc.com/kz/en/publications/publication_assets/Payments_PwC_2022_FINAL.pdf) платежного рынка Казахстана. По их оценкам, банк входит в тройку крупнейшим игроков на рынке Казахстана. Глубина присутствия на платежном рынке говорит о высокой доле банка в расчетных операциях.
У лидерства на этом рынке есть обратная сторона. Любая намеренная дестабилизация работы финансового института таит в себе потенциальный риск наступления кризиса неплатежей, что ударит в большей степени по экономике и контраагентам банка, что чреват рискам для кредитного рынка. Поэтому правоохранительным органам следует взвешивать все риски и выверять формулировки, так как в банковском мире кредит доверия настолько чувствителен, чем в любой другой бизнес-сфере.
Здоровые показатели растущего бизнеса
Как уже было отмечено выше, никаких претензий у государства к деятельности самого банка нет, а его устойчивость на высоком уровне, что подтверждается соответствующими заявлениями АРРФР. Однако во избежание кривотолков, попробуем рассмотреть самочувствие банка непредвзято, опираясь на ключевые финансовые показатели.
Согласно балансовой отчетности, финансовое здоровье фининститута на весьма высоком уровне и продолжает заметно улучшаться. Так, объем активов банка за декабрь 2022 года (более свежие цифры на момент написания отсутствовали), вырос сразу на 8% к уровню ноября или более чем на 200 млрд тенге. Объем просроченной задолженности в номинальном выражении сократился на 35 млрд тенге; в относительном более чем на 3 процентных пункта до 13,1%. Доля неработающих займов (с просрочкой свыше 90 дней) также сократился на 4,3 млрд до 130,8 млрд тенге. Это составляет 11,4% ссудного портфеля. То есть налицо реальное улучшение качества активов кредитного учреждения.
Наиболее существенный рост банк показал в части привлечения средств вкладчиков, что косвенно отражает высокий кредит доверия со стороны клиентов. Под занавес года депозитное фондирование выросло сразу на 128 млрд тенге или +9,4%, вплотную приблизившись к отметке в 1,5 трлн тенге. Три четверти этого совокупного месячного прироста обеспечил корпоративный сектор – рост на 13% или 96,8 млрд, до 838 млрд тенге. В свою очередь розничный депозитный портфель превысил 651 млрд тенге, что превышает обязательства Казахстанского фонда гарантирования вкладов, отражая большое системное значение банка на состояние банковского сектора всей страны.
По итогам прошлого года банк нарастил прибыль в 3,2 раза, с 25,3 млрд до 82,5 млрд тенге. По размеру прибыли он вошел в восьмерку лучших, а по объему привлеченных вкладов населения и бизнеса занял седьмую строчку. Помимо прочего, банк входит в тройку банков по размеру и доле ликвидных активов. Их размер сопоставим с совокупными обязательствами по вкладам, что говорит о высокой надежности сбережений и финустойчивости банка. Дополнением к этому является капитал банка. По данному параметру входит в тройку лучших.
Ушедший год оказался достаточно непростым для Казахстана в целом и банковского рынка в частности. С него ушли два крупных дочерних российских банка, что сузило рынок. Государству ценой больших усилий удалось купировать риски для финансовой стабильности. Однако говорить о росте инвестиционной привлекательности банковской системы Казахстана в текущей геополитической ситуации в краткосрочной перспективе, по меньшей мере, наивно. В условиях продолжающей турбулентности, все еще высокой инфляции и стагнации реальных доходов населения чиновникам следует быть предельно точными в словах и делах, не создавая не нужных рисков перед отечественными финансами и экономикой в целом.
Куандык БАТАЛОВ, специально для «Ведомостей Казахстана»
Автор:
Экономические ведомости