Практика создания эндаумент-фондов насчитывает как минимум больше одного столетия. И несмотря на, казалось бы, такой солидный бэкграунд, в Казахстане правильное отношение к подобного рода фондам пока только зарождается. Отчасти связано это с нашей историей и тем общественным строем, не предполагавшим наличие крупных частных собственников. С другой стороны, низкий уровень доверия в обществе в целом не способствует адекватному восприятию в глазах общественности.
КРАТКИЙ КУРС В ИСТОРИЮ
Мало кому в жизни удавалось побывать на собственных похоронах. Еще реже видеть мир после себя, особенно если ты крупный общественно-политический или экономический агент. И, тем не менее, эта в чем-то анекдотичная история стала прообразом создания одного из самых известных эндаумент-фондов мира – Нобелевского – за счет инвестиционного дохода которого финансируется деятельность одноименного комитета, присуждающего соответствующие премии по 5-ти номинация вот уже более 100 лет.
Вкратце история такова, что случайная ошибка французского журналиста, спутавшего крупного предпринимателя XIX века Альфреда Нобеля с его братом Людвигом, породила некролог с броским заголовком «Торговец смертью мертв». По своему содержанию она по-настоящему создала эффект разорвавшейся бомбы в голове Альфреда Нобеля, воспринимавшего себя в глазах других в ином качестве.
Здесь стоит добавить, что братья Людвиг, Альфред и Роберт Нобели создали и владели нефтяной компанией, добывавшей «черное золото» в Баку, и ставшими впоследствии крупными нефтяниками Российской империи. Это делает эту историю достаточно близкой к казахстанской.
Но возвращаясь к братьям Нобелям, именно этот нелепый казус привел к тому, что впоследствии Альфред Нобель переписал свое завещание, поручив унаследовать свои капиталы оценочной стоимостью по тем временам в 31 млн шведских марок в специальный фонд. По его задумке, из процентных доходов фонда должна была выплачиваться премия по 5-ти номинациям (за выдающие достижения в области физики, химии, медицины, литературы и вклад в укрепление мира) долгие годы, если не навсегда.
10 декабря текущего года исполнится 126 лет со дня смерти Альфреда Нобеля. Являясь известным химиком-изобретателем и инженером своего времени, он, несомненно, оказал большое влияние на ход истории. И несмотря на неоднозначный образ среди своих современников, он, бесспорно, оставил большое социальное наследие, продолжающее жить и оказывать влияние на окружающий мир по сей день.
Эта история служит ярким образцом того, как неоднозначное восприятие окружающими своей роли, результатов деятельности, и что немаловажно, нажитого капитала трансформировалось в наследие, продолжающее жить и менять среду вокруг себя.
ЧТО ТАКОЕ ЭНДАУМЕНТ-ФОНД?
В мире насчитывается армия не безразличных людей, которые, как правило, решают проблемы в тех местах, куда не дотягиваются руки у государства, собственными средствами. Однако очень часто такая помощь распыляется, слишком локальна, что не дает нужного решения и что еще более важно – результата. И создание эндаумент-фондов стало своеобразным системным институциональным ответом на вызовы и проблемы, стоящие перед обществом.
В современном мире существуют разные виды трактовок. Как правило, под эндаумент-фондом понимается некая форма благотворительности капитала в целевые фонды, созданные для финансирования деятельности некоммерческих организаций с различными уставными целями за счет инвестиционного дохода от таких пожертвований. Как правило, они создаются при образовательных, так и медицинских организациях.
Пожертвования в такие фонды не используются на покрытие текущих расходов. Они накапливаются и зачастую остаются неприкосновенными вечно. При этом эти капиталы инвестируются в различные активы через специализированную управляющую компанию с целью финансовой отдачи. И уже полученные инвестиционные доходы идут на достижение поставленных фондом целей.
Таким образом, получается достаточно прочный механизм с прочным финансовым фундаментом, генерирующим определенный и что важно регулярный денежный поток, за счет которого и решаются различные социальные задачи.
КРУПНЕЙШИЕ ЭНДАУМЕНТ-ФОНДЫ МИРА
Так уж заведено, что одни из наиболее крупных эндаумент-фондов сформировались вокруг образовательных учреждений на средства своих выпускников. Наиболее крупным из них является эндаумент-фонд Гарвардского Университета (Harvard Endowment Fund), созданный 1974 году. Одной из ключевых задач фонда было обеспечение университета финансовыми ресурсами, для наращивания своего конкурентного преимущества на рынке бизнес-образования.
Внутри него сформировано более 13 тыс субсчетов, которые на индивидуальной или коллективной основе инвестируются под конкретные цели. По последним данным, размер эндаумент-фонда Гарвардского Университета оценивается в более чем $40 млрд, большая часть из которых (порядка 85 %) связана особыми условиями. Управление столь обширными финансовыми ресурсами требует формирования определенной команды и соответствующей инфраструктуры.
В штате Harvard Endowment Fund трудятся свыше 250 человек. Активы фонда управляются отдельно исходя из целевых ориентиров меценатов. Однако для всех и каждого ключевым KPI является общая доходность фонда.
Структура активов при этом достаточно диверсифицирована, начиная от акций и ценных бумаг с фиксированной доходностью до недвижимости и инструментов денежного рынка. Определенный крен в активах идет в пользу акций и недвижимости, однако фонд в последнее время отказался от практики публикации своей финансовой отчетности.
Ежегодные выплаты инвестиционного дохода составляют существенную часть текущих операционных расходов Гарвардского Университета. По разным оценкам, доля отчислений из эндаумент-фондов крупнейших топовых университетов Западного мира варьируется от 24 до 40 % операционных затрат этих образовательных учреждений. Это позволяет им быть независимыми, фокусироваться на своей деятельности и придает данным некоммерческим организациям устойчивый характер работы.
Другим крупным эндаумент-фондом, не связанным с образованием, является Фонд экс-супругов Гейтс, чьими попечителями являются Билл и Мелинда Гейтс и культовый инвестор Уоррен Баффет. На конец 2020 года размеры фонда располагали средствами и активами, близкими к $50 млрд. В орбиту благотворительных целей фонда входили профилактика и борьба с ВИЧ/СПИД, малярией и туберкулезом, совершенствование образовательных программ и создание библиотек.
Хотя объективности ради нужно признать, что фонд подвергается критике за оторванность от реальных нужд здравоохранения, а инвестиции фонда ухудшают неравенство и бедность в отдельных странах.
ИНСТИТУТ ЭНДАУМЕНТ-ФОНДОВ В КАЗАХСТАНЕ
Для казахстанской действительности функционирование подобных фондов по-прежнему в зачаточном положении. Отчасти этому развитию не способствует отсутствие законодательной базы, а отсутствие регулирования не дает четкого представления о количестве и видах таких фондов в стране. Кроме того, нет законодательной поддержки спонсоров, меценатов и благотворителей в части освобождения таких пожертвований от фискализации со стороны государства.
Однако, несмотря на все эти проблемы, при беглом взгляде можно обнаружить их наличие преимущественно в образовательной среде.
Аналогичные фонды можно обнаружить при таких ведущих ВУЗах и школах страны, как: КазНУ им. Аль-Фараби, Казахстанско-Британском техническом университете, КИМЭП (Казахстанский институт менеджмента, экономики и прогнозирования), Университет НАРХОЗ или Республиканская физико-математическая школа (РФМШ), воспитавшая целую плеяду видных бизнесменов страны.
Отдельного внимания на этом фоне заслуживает строительство эндаумент «Назарбаев фонда», который по образцу ведущих западных университетов, как Гарвард, Стэнфорд или Йель, должен вскоре начать обеспечивать финансирование «Назарбаев Университета» и «Назарбаев интеллектуальные школы» (НИШ). Построить университет международного уровня, который станет передовой кузницей кадров для будущей бизнес и политической элиты страны, достаточно недешевая затея.
Качественный человеческий капитал, по праву, является ценнейшим активом любой страны. И по этой причине создание соответствующей инфраструктуры стала одной из ключевых целей экс-президента Нурсултана Назарбаева в качестве своего социального наследия. За годы независимости в создание одноименного университета и сети интеллектуальных школ были затрачены серьезные суммы, а по объему подушевого финансирования, они обходили остальные ВУЗы Казахстана.
За эти годы были произведены крупные капитальные инвестиции. По данным портала Госреестр, количество объектов недвижимости АО «Назарбаев Университет» приближается к 400 единицам. В университете обучается свыше 6,5 тыс студентов, где для 97 % из них обучение полностью бесплатно, а по качеству оно не уступает зарубежным аналогам. Кадровый состав преподавательского корпуса состоит из более чем 500 профессоров, из которых 70 % — иностранные.
В мировой практике, расходы некоммерческой организации покрываются в следующей пропорции: прямые доходы от оказания услуг (20 – 40 %), пожертвования (20 – 30 %), бюджетные ассигнования (10 – 15 %) и доходы эндаумент-фонда (30 – 50 %).
По оценкам руководства самого эндаумент-фонда Назарбаев Университета, его активы составляют $1 млрд с уровнем ежегодных выплат в размере $10 млн. Однако их реальная цена может быть куда больше, если перечислить наиболее крупные активы: Jusan Bank, Jusan Mobile, Kcell (по разным оценкам до четверти акционерного состава), Концерн «Цесна-Астык», а также объекты жилой и коммерческой недвижимости. Аудируются фонды в компаниях «большой четверки».
Согласно данным портала государственных закупок, «Назарбаев Университет» имеет несколько крупных госконтрактов с Министерством образования (текущий, объемом свыше 41 млрд тенге), а также оказывает услуги для ФНБ «Самрук-Казына» и целому ряду госструктур. Фонд «Самрук-Казына», наряду с такими сырьевыми гигантами как корпорация Chevron, ERG, Kazzinc (контрольная доля принадлежит швейцарскому сырьевому трейдеру Glencore), а также IT-гигантами Microsoft и Google являются крупными донорами «Фонда социального развития».
Безусловно, идея создания научной среды на базе инфраструктуры «Назарбаев Университета» и «НИШ» важная часть инвестиций в человеческий капитал Казахстана. И появление крупного эндаумент-фонда у такого университета, это обоснованный шаг в сторону финансовой устойчивости и будущего этого проекта в свете обостряющегося дефицита республиканского бюджета.
В конечном итоге, большая прозрачность работы эндаумент-фонда «Назарбаев Университета» не только послужит его институциональной зрелости и легитимности, но что еще более важно, маркером социально-политического наследия президента Нурсултана Назарбаева.
Куандык БАТАЛОВ, специально для «Ведомостей Казахстана»
Автор:
Исторические ведомости
